– 导读 –

作者：复育智库-小智

2025 年 4 月 28 日，“金融赋能新经济，融资融智创未来” 交通银行青岛分行支持青岛经济高质量发展大会在青岛国际会议中心隆重举行。大会特邀上海财经大学校长刘元春教授做《2025中国经济形势与政策选择》主题演讲，对 2025 年中国经济形势与政策选择进行了深刻解读。

会议由交通银行青岛分行主办，众多嘉宾受邀参加，包括青岛市委常委、副市长耿涛，交通银行党委委员、副行长殷久勇，以及交通银行总行多个部门和相关分支机构的负责人。此外，青岛市多个政府部门代表、200 余家青岛市企业代表也出席了会议。

刘元春教授在演讲中指出，2025 年中国经济形势复杂但充满希望，主要体现在四大力量的交织影响中。他强调，中国新动能的加速发展将成为穿越经济周期的核心力量，尽管新型产能过剩可能引发市场出清冲击。同时，房地产市场虽逐渐摆脱困境，但复苏的时点和水平仍存在不确定性。此外，扩内需政策的快速扩张有望遏制“债务 – 通缩效应”和“资产负债表收缩效应”，推动 GDP 平减指数转正。

在外部环境方面，刘元春教授指出，2024 年至 2025 年的外部冲击与战略契机并存。全球贸易政策的不确定性、地缘政治风险等给中国经济带来挑战，但也创造了机遇。他详细分析了美国可能对中国征收高额关税的不同情景及其影响，强调关税战是 MAGA 主义的一部分，具有复杂的目标、体系和工具。

刘元春教授还讨论了中国叙事逻辑的逆转，指出中国在科技领域的突破提升了市场信心。他提到，中国在先进产业和科技前沿的市场份额发生了质变，研发和创新局面焕然一新。在谈到房地产市场时，刘元春教授认为，尽管出现了一些改善迹象，但仍存在库存过高、资金可持续性、政策效果等疑虑。他强调，房地产的长效机制和新开发模式仍在探索中。

刘元春教授强调，超常规逆周期政策的稳步实施将是 2025 年中国经济稳定的核心力量。他建议，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，将扩内需放在工作首位，强化宏观政策的民生导向。他指出，中国政府正在采取一系列措施来提振消费，包括提高居民收入、完善消费环境等。

刘元春教授还提到，2025 年是中国解决短期周期问题的关键年，也是经济转型升级与以新质生产力为核心高质量发展模式驱动的关键年。他呼吁，要通过深化改革开放来解决发展中的问题，持续防范化解重点领域风险，并着力保障民生。